?。?span style="text-wrap-mode: wrap;">來(lái)源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

　　在全球科技競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、新一輪產(chǎn)業(yè)變革深入演進(jìn)的當(dāng)下，培育和發(fā)展新興支柱產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、保障經(jīng)濟(jì)安全與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵路徑，也是企業(yè)開(kāi)辟新市場(chǎng)、構(gòu)建新增長(zhǎng)曲線的歷史性機(jī)遇。積極探索科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)深度融合的新范式，正在成為一批具有前瞻視野的科技企業(yè)聚焦的方向。

　　“我們以‘成為中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)的參與者與賦能者’為目標(biāo)，打造出包括多個(gè)層次的科創(chuàng)體系，構(gòu)建起了‘自主研發(fā)+科創(chuàng)投資+前沿孵化’的協(xié)同模式?！甭?lián)想控股董事長(zhǎng)寧旻如此介紹公司在布局新興支柱產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)賽道，培育新質(zhì)生產(chǎn)力上的舉措。

　　科創(chuàng)布局進(jìn)入收獲期

　　2026年3月31日，智譜發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)：2025年全年總收入7.24億元人民幣，同比增長(zhǎng)131.9%，成為國(guó)內(nèi)收入規(guī)模最大的大模型公司；全年綜合毛利率41%，顯著高于行業(yè)平均水平。

　　資本市場(chǎng)方面，智譜自2026年1月8日上市以來(lái)股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。截至5月22日收盤(pán)，智譜股價(jià)報(bào)1282港元，市值達(dá)5716億港元。作為“全球大模型第一股”，其基石投資陣容包括北京核心國(guó)資、頭部保險(xiǎn)資金、大型公募基金、明星私募基金及產(chǎn)業(yè)投資人。其中，聯(lián)想控股體系（聯(lián)融基金、君聯(lián)資本、聯(lián)想創(chuàng)投）基于對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期跟蹤，連續(xù)多輪投資智譜，并推動(dòng)體系內(nèi)產(chǎn)業(yè)公司與其深度合作，加速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

　　在大模型賽道，聯(lián)想控股體系已投資中國(guó)“AI六小虎”中的三家，除智譜外，階躍星辰、百川智能背后亦有聯(lián)想控股體系的身影。

　　投資版圖遠(yuǎn)不止于大模型。聯(lián)想控股支持的科創(chuàng)企業(yè)廣泛覆蓋芯片半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥等硬科技賽道。

　　例如在2025年12月，國(guó)產(chǎn)GPU兩大頭部企業(yè)——摩爾線程與沐曦股份相繼登陸科創(chuàng)板。摩爾線程最高單簽收益超28萬(wàn)元，沐曦股份最高單簽收益近40萬(wàn)元，后者成為A股最賺錢(qián)新股。兩家企業(yè)的共同投資方聯(lián)想控股由此受到市場(chǎng)高度關(guān)注。

　　聯(lián)想控股2025年年報(bào)顯示，圍繞國(guó)家新興支柱產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向，公司在AI、具身智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、新能源新材料、可控核聚變、芯片半導(dǎo)體、量子計(jì)算、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域前瞻布局，年均新投及追投超過(guò)100家中國(guó)科技企業(yè)。

　　另外，非常值得外界關(guān)注的一個(gè)數(shù)據(jù)是，在AI領(lǐng)域，聯(lián)想控股體系已經(jīng)累計(jì)投資超300家企業(yè)，是國(guó)內(nèi)布局時(shí)間最早、覆蓋維度最全面的投資機(jī)構(gòu)之一。除摩爾線程、沐曦股份外，聯(lián)想控股體系投資的多家AI標(biāo)桿企業(yè)，包括“機(jī)器人服務(wù)智能體第一股”云跡科技、“全球Robotaxi第一股”小馬智行、“商用車(chē)智能駕駛第一股”希迪智駕，均在2025年成功上市。

　　其中，小馬智行于2025年11月在港交所上市，成為當(dāng)年全球自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大IPO。聯(lián)想控股旗下聯(lián)想之星為早期投資方，陪伴企業(yè)完成從技術(shù)研發(fā)到商業(yè)化的全周期成長(zhǎng)；而聯(lián)想控股旗下另一只投資基金君聯(lián)資本2018年也成為了小馬智行的投資方。

　　精準(zhǔn)卡位核心賽道

　　高科技賽道上，一個(gè)風(fēng)口在短期內(nèi)就會(huì)迅速爆發(fā)，可真正能抓住風(fēng)口機(jī)遇，并在相應(yīng)賽道上形成領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的，往往則是那些已經(jīng)在相關(guān)領(lǐng)域深耕多年，實(shí)現(xiàn)深入布局與卡位的前瞻者。

　　今年科技賽道上，具身智能無(wú)疑是最吸引目光的風(fēng)口之一，而直到這時(shí)，外界才發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想控股在具身智能領(lǐng)域，已經(jīng)打造了一條從上游核心部件、中游機(jī)器人本體與平臺(tái)，到下游行業(yè)應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，累計(jì)投資了近50家具身智能企業(yè)，包括自變量機(jī)器人、星海圖、逐際動(dòng)力、星動(dòng)紀(jì)元、它石智航、云跡科技、本末科技、原力靈機(jī)、精鋒醫(yī)療、優(yōu)寶特等，覆蓋工業(yè)制造、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康等多元場(chǎng)景。

　　與此同時(shí)，聯(lián)想控股旗下聯(lián)想集團(tuán)自研的具身智能技術(shù)與產(chǎn)品矩陣也在持續(xù)擴(kuò)容，晨星系列機(jī)器人、AI Workmate桌面協(xié)作機(jī)器人不斷迭代；此外，聯(lián)想集團(tuán)還推出“光明計(jì)劃”與“火種計(jì)劃”，為具身智能等科創(chuàng)企業(yè)提供從技術(shù)原型到規(guī)?；a(chǎn)的全鏈條支持。

　　不僅于此，在同樣市場(chǎng)關(guān)注度很高的醫(yī)藥醫(yī)療賽道，聯(lián)想控股目前體系內(nèi)在管醫(yī)療健康企業(yè)也已經(jīng)超過(guò)了110家，其中生物醫(yī)藥24家、醫(yī)療器械17家、智慧醫(yī)療近70家，覆蓋腦機(jī)接口、細(xì)胞療法、手術(shù)機(jī)器人、體外診斷、AI輔助診斷等前沿領(lǐng)域。

　　在2026年中關(guān)村論壇年會(huì)上，國(guó)內(nèi)侵入式腦機(jī)接口領(lǐng)軍企業(yè)智冉醫(yī)療，首發(fā)其自主研發(fā)的千通道侵入式柔性腦機(jī)接口系統(tǒng)，該系統(tǒng)入選腦機(jī)接口創(chuàng)新發(fā)展論壇“2026腦機(jī)接口創(chuàng)新成果”，而智冉醫(yī)療同樣也是聯(lián)想控股體系內(nèi)的被投企業(yè)。

　　在商業(yè)航天賽道，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)已有15家商業(yè)航天企業(yè)啟動(dòng)IPO程序，其中聯(lián)想控股體系所投企業(yè)銀河航天、天儀空間、藍(lán)箭航天位列其中。

　　以銀河航天為例。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商和衛(wèi)星制造商，銀河航天已建成新一代衛(wèi)星智能制造工廠，具備百顆衛(wèi)星的低成本批產(chǎn)能力。截至目前，銀河航天已成功發(fā)射40余顆自主研制的先進(jìn)衛(wèi)星，包括全球首顆高頻低軌毫米波衛(wèi)星、我國(guó)首顆使用柔性太陽(yáng)翼的平板可堆疊衛(wèi)星、批量研制的SAR衛(wèi)星等。

　　在首次寫(xiě)入政府工作報(bào)告的“未來(lái)能源”領(lǐng)域，可控核聚變是重要著力點(diǎn)。聯(lián)想控股在此方向的投資包括中國(guó)首家小型模塊化核聚變商業(yè)化企業(yè)諾瓦巨變、專(zhuān)注商業(yè)聚變能開(kāi)發(fā)的星環(huán)聚能，以及致力于Z箍縮能源技術(shù)的安東聚變。

　　打造出多層次科創(chuàng)體系

　　聯(lián)想控股董事長(zhǎng)寧旻表示，聯(lián)想控股以“成為中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)的參與者與賦能者”為目標(biāo)，并圍繞這個(gè)目標(biāo)，打造出了包括多個(gè)層次的科創(chuàng)體系，構(gòu)建起了“自主研發(fā)+科創(chuàng)投資+前沿孵化”的協(xié)同模式。

　　據(jù)聯(lián)想控股今年公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，其2025年研發(fā)費(fèi)用超170億元，同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)歷史新高；“十四五”期間累計(jì)研發(fā)費(fèi)用超過(guò)750億元，較“十三五”增長(zhǎng)超60%，為技術(shù)突破提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

　　大力度的研發(fā)投入，也帶來(lái)實(shí)質(zhì)性突破。例如，聯(lián)想控股旗下聯(lián)想集團(tuán)聚焦AI，推出天禧、聯(lián)想Qira等L3級(jí)超級(jí)智能體，研發(fā)X-Engine端側(cè)推理引擎，顯著提升AI PC體驗(yàn)；聯(lián)想控股旗下聯(lián)泓新科在固態(tài)與半固態(tài)電池材料、PEEK材料等領(lǐng)域打破壟斷，與中國(guó)科學(xué)院合作的兩個(gè)課題被列入國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃。

　　研發(fā)驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力同步提升：聯(lián)想集團(tuán)推出全球首款A(yù)I PC，2025年全年P(guān)C市場(chǎng)份額達(dá)24.2%，刷新歷史紀(jì)錄；AI服務(wù)器和海神液冷系統(tǒng)獲全球市場(chǎng)高度認(rèn)可，服務(wù)器業(yè)務(wù)位列全球前三；智能服務(wù)業(yè)務(wù)登頂中國(guó)IT服務(wù)榜，并推出一系列生成式AI解決方案，引領(lǐng)行業(yè)從IT服務(wù)走向AI服務(wù)。

　　“面對(duì)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的浪潮，面對(duì)諸多需要攻堅(jiān)的‘卡脖子’技術(shù)難題，聯(lián)想控股在科技領(lǐng)域的投入也不斷向早期技術(shù)的深水區(qū)邁進(jìn)?！? 寧旻表示。

　　通過(guò)系統(tǒng)性的對(duì)全球早期技術(shù)進(jìn)行篩選，選擇具有前景的技術(shù)展開(kāi)商業(yè)化嘗試，聯(lián)想控股前瞻技術(shù)研究院已與60余家企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系，與兩所高校及7家國(guó)內(nèi)外企業(yè)啟動(dòng)了深度合作，并篩選了39項(xiàng)種子技術(shù)。

　　今年1月，聯(lián)想控股與北京大學(xué)共建的先進(jìn)光子集成技術(shù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室正式揭牌。該實(shí)驗(yàn)室依托北大在光子器件設(shè)計(jì)、異質(zhì)集成工藝、光通信系統(tǒng)等領(lǐng)域的積累，結(jié)合聯(lián)想控股在信息基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)洞察與產(chǎn)業(yè)資源，圍繞光子集成工藝、低功耗光引擎、智算中心光互連等方向開(kāi)展聯(lián)合攻關(guān)。

　　“我們希望在全球前沿技術(shù)商業(yè)化領(lǐng)域建立起有自己特色的可復(fù)制的商業(yè)模式，并持續(xù)產(chǎn)出成果，將未來(lái)科技的命脈牢牢掌握在我們自己手中?！睂帟F說(shuō)道。

責(zé)編：hxq　

〖免責(zé)申明〗本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，其圖片及內(nèi)容版權(quán)僅歸原所有者所有。如對(duì)該內(nèi)容主張權(quán)益請(qǐng)來(lái)函或郵件告之，本網(wǎng)將迅速采取措施，否則與之相關(guān)的糾紛本網(wǎng)不承擔(dān)任何責(zé)任。